时政·财经·军事 | 生活·家庭·娱乐 | 体坛·历史·科技 | 摄影·旅游·文化 | 移民·教育·就业 | 数码·健康·奇闻 | 评论·图片·视频
留园网首页 · 新闻速递首页 · 【繁體閱讀】 【网友评论:14 条】 【 热评新闻排行 】 【 热门新闻排行 】 【 即刻热度新闻排行 】 【 72小时神评妙论 】   

这一轮美股熊市不一样:市场虽然痛苦,但并不恐慌(图)

新闻来源: 华尔街见闻 于2022-06-26 18:15:13  提示:新闻观点不代表本网立场

高通胀、货币紧缩叠加衰退担忧,今年美股持续走低。截至周五收盘,标普500指数较年内跌超18%,纳指跌超26%。不过,市场虽然“痛苦”,但目前为止市场的恐慌程度还远不及往昔。

数据显示,有华尔街的“恐惧指标”之称的芝加哥期权交易所波动率指数 (VIX) 已回落至27.73点,远低于过去熊市高位。在2008年次贷危机及新冠疫情初期,VIX指数曾一度跃升至当前水平的两倍有余。

法国巴黎银行财富管理公司首席投资官 Edmund Shing 表示,没有大量恐慌投资者涌入购买短期保护性的看跌期权,因而VIX指数不会大幅上涨。此外,他表示,在今年以来信用违约互换成本已大幅走高的背景下,VIX指数并未随着企业风险指标的上升而上升,是“令人惊讶的”。

Federated Hermes(爱马仕投资管理公司)高级投资组合经理Lewis Grant在一份报告中写道:

“VIX指数仅略微上涨。至少对股市而言,这是一个有序的熊市,而不是彻底的恐慌。”



数据上看,今年的VIX指数反应的市场状况与互联网泡沫破灭阶段更加类似,甚至还要更“从容一点”——今年以来VIX指数都没有突破40。同时,SKEW指数也徘徊在低位;VVIX指数更是触及2020年1月以来的最低点,这意味着交易员预计VIX指数将持续保持平稳。

(注:SKEW 指数用于反映隐含波动率曲线斜率走势,对市场尾部风险具有预警功能。)



PrismFP 的高级销售和量化策略师 Talal Dehbi 表示,VIX当下水平目前意味着标普500每日的波动率约在2%上下:

“目前的市场类似2000-2002年的互联网熊市,波动率不会出现突然的'大冲击',但会持续保持高位。”

压力给到了美债市场


与股市不同的是,反应美债、外汇市场恐慌程度的指标可就没那么“淡定”了。

数据显示,衡量美国国债市场预期波动性的 ICE BofA MOVE 指数当下徘徊在2020年3月抛售高峰时的高位附近,摩根大通全球外汇波动率指数也大抵如此。

对此,投资机构 Macro Risk Advisors 的 Dean Curnutt 指出,由于通胀、美联储政策和利率是当下市场风险的核心,故债券和股票之间的波动性存在差异:

“通胀、美联储政策和利率是市场风险的核心。因此,MOVE异常高。”

“反复变化”


前文提及,法国巴黎银行财富管理公司首席投资官 Edmund Shing 表示,没有大量恐慌投资者涌入购买短期保护性的看跌期权,因而VIX指数不会大幅上涨。

为何会出现这一现象?有分析称,主要因为市场对加息预期的反复变化,造成“抛售趋势经常被反弹走势所打断”。因此,投资者从短期虚值看跌期权中获得利润变得更难。

高盛策略师洛基·菲什曼(Rocky Fishman)对此解释:

我们可以把这比作一个有免赔额的保单,假设每个月你的房子都会遭到损坏,但只是适度的损坏,所以你无法每次从保险公司索赔到很多,但是你一直都在支付保费。
网编:睿文

鲜花(0)

鸡蛋(1)
14 条
【手机扫描浏览分享】

扫一扫二维码[Scan QR Code]
进入内容页点击屏幕右上分享按钮
新闻速递首页 | 近期热门新闻 | 近期热评新闻 | 72小时神评妙论 | 即刻热度新闻排行
经济观察】【谈股论金】【投资理财
敬请注意:新闻内容来自网络,供网友多视角阅读参考,观点不代表本网立场!若有违规侵权,请联系我们。
前期相关精彩新闻
新闻速递首页·海外生活投稿·本地新闻·返回前页