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造假暴赚260亿的资本大忽悠 一夜回到解放前(组图)

新闻来源: 大江湖解局 于2021-06-12 12:16:34  提示:新闻观点不代表本网立场

瑞幸咖啡自曝业绩造假的热度过去之后,创始人陆正耀慢慢淡淡出媒体的视线。 然而,最近的一则新闻,又让他成为人们热议的对象。6月9日,陆正耀被北京市第一中级人民法院列为被执行人,执行金额为12亿元,成了一名老赖。事实上,今年陆正耀已经三次列为被执行人。1月22日,陆正耀被北京市第四中级人民法院强制执行13.67亿元;3月5日,陆正耀再遭暴击,被北京市第一中级人民法院强制执行9.36亿元。陆正耀三次累计欠下了35亿元,已经无力偿还,成了一名实至名归的“负翁”。

新财富发布的《2020-2021财富最快跌落50人》中,陆正耀2020年的统计财富为281.3亿元,2021年跌落至64.7亿元,一年时间财富跌去了75.2%。

现实情况则比排行榜更为糟糕,陆正耀欠下35亿元的巨债,要么已经无力偿还,要么尚有余财,但拒不执行。

无论是哪种情况,陆正耀已经一夜回到了解放前。陆正耀巅峰时期的260亿元财富,还是通过瑞幸咖啡业绩造假而来,他成了资本市场上的“大忽悠”,公认的讲故事套路大王。那么,陆正耀是如何通过玩资本套路,铸就惊人财富?最后又是如何玩脱靶,一夜回到解放前的呢?

一、

陆正耀是福建宁德市屏南县人,1969年生人。

1987年,18岁的陆正耀,以屏南县高考状元的身份,杀入北京科技大学,学的是计算机专业。

1991年,陆正耀大学毕业,进入石家庄政府部门,当上了一名公务员。

对于一个农村人来说,能吃上皇粮,端上铁饭碗,是莫大的骄傲。

1992年,邓公南巡讲话,再一次掀起了改革开放的浪潮,一大批企业家和政府人士纷纷下海经商。天生不安份的陆正耀,再也不想在清水衙门蹉跎岁月。1995年,26岁的陆正耀辞去了公职,拿着家里东拼西凑给他结婚的钱,一头扎进了北京中关村。陆正耀成立了一家技术公司,专门从事通信设备代理和系统集成业务。凭借着个人专业背景和4年的政府工作经历,很快就打开了市场。

那个时候,欧美的通信公司,正在大力拓展中国通信市场。华为和中兴才刚刚起步,思科、爱立信、阿尔卡特垄断中国市场。陆正耀成了这些欧美企业在北京的代理,借着移动、电信、联通巨大的采购量,他赚到了人生的第一桶金。

鼎盛时期,陆正耀管理着几百名员工,每年的营业额过亿。



陆正耀但是,作为中间商没有核心技术,在市场上始终没有话语权,红利消失之后,生意也越来越难做。2003年,陆正耀成立第二家公司——北京华夏联合技术有限公司,专门做长途IP电话。陆正耀同样做得很出色,成为了中国电信北京地区最大的合作伙伴,业务一度占到中国电信在北京67%的市场。

也正是在这段时间,陆正耀去北京大学国际发展研究院进修学习,认识了铁通网络的刘二海。

两人意气相投,一来二去就成了好朋友。当时两人并不知道,多年之后,他们会在事业上相互成就。



刘二海2004年,28岁的钱治亚从武汉来到北京,机缘巧合之下,来到了陆正耀的华夏联合技术。

当时的钱小姐也一定不会想到,她将成为陆正耀的爱徒,与老板在事业上高度绑定。多年之后,她将跟随陆正耀获得百亿财富,也因陆正耀从人生巅峰坠落。

二、

2005年,36岁的陆正耀赚了不少钱,全家人移民到加拿大,拿到了加拿大的绿卡。

有一次,他在加拿大的高速公路上,汽车抛了锚。打了一个电话之后,美国的AAA公司派来了救援车辆。

AAA公司的体贴服务,让陆正耀大开眼界。于是,他仔细研究AAA公司之后,发现这家有4900万会员的公司,一年的收入能达到25亿美元。这个数据让陆正耀大吃一惊,于是萌生了将这种模式引入到中国的想法。2005年3月,中关村小老板陆正耀,正式成立了UAA(联合汽车俱乐部),提供汽车救援、汽车维修和汽车保险服务。从此,陆正耀与汽车行业结缘。



陆正耀和UAA2005年8月,陆正耀就开始在市场上疯狂砸广告,利用人海战术拉会员。最生猛的时候,在北京一个月就花了几千万。2006年8月,老朋友刘二海已经转战联想投资,给陆正耀带来了第一笔风险投资。

拿到钱,陆正耀又开始疯狂烧钱砸市场。

2007年,美国最大汽车服务公司(CCAS)和美国最大的风险基金(KPCB),向UAA联合注资800万美元。

拿到第二轮融资后,陆正耀继续砸钱,一共圈进来200多万会员。然而,让陆正耀头疼的是,这200万会员却无法给UAA带来收入,汽车服务的收入几乎可以忽略不计。卖保险成了UAA的最大收入,但2007年出台了车险新规,必须先交钱再出保单,UAA这样的中介机构生存就更加艰难了。

眼看赚钱无望,陆正耀迅速切换赛道,转战租车市场。2007年9月,神州租车正式成立。租车行业是一个重资产行业,第一批车买下来,几千万元启动资金就见了底。



陆正耀与神州租车陆正耀也早早谋划融资,但马上就遇到了全球金融危机,所有的投资机构,都捂紧了口袋子。没有钱,就没有车,神州租车到达1000辆车的规模之后,就发展停滞了。没有规模效益,成立不到1年的神州租车,命悬一线。在老朋友刘二海的帮助下,联想投资借了1000万美元的过桥资金,帮陆正耀度过了艰难的金融危机。

2010年,资本市场转暖,联想投资有意控股神州租车。于是,双方达成了合作,联想投资收购中小股东的股份,再追加12亿元的股权和债权投资。

联想投资占据了神州租车60%以上的股份,此时的神州租车,不再姓陆。陆正耀以一个小股东的身份,继续担任董事长。



柳传志与陆正耀拿到投资款后,陆正耀再一次发动价格战,以亏损来换市场。

神州租车的市场占有率节节攀升,但却一直亏损,价格战很快就将投资款烧光。

陆正耀不得不再次融资,这一次,他要赌去美国上市。

天不遂人愿,2012年5月,神州租车冲击美国上市失败。当时,神州租车的负债率达到了惊人的90%,再一次走到生死边缘。

就在此时,陆正耀遇到了华平资本的黎辉。称他为继刘二海之后,是陆正耀的第二个贵人,一点也不为过。2012年7月,陆正耀从华平资本拿到了2亿美金的救命钱。

成功输血之后,陆正耀启动了更大规模的价格战,神州租车的规模,以惊人的速度膨胀。2009年,神州租车不过700辆车;2011年,神州租车的车辆就达到了21000辆,到了2012年,更是达到了45000辆。通过烧钱屡次发动价格战,不少中小的租车公司退出市场,神州租车坐上了国内租车市场的头把交椅。2014年9月,神州租车在香港成功上市。上市那年,神州租车奇迹般的盈利了,股价开始一飞冲天。

随之而来的,则是大股东和投资机构疯狂高位套现,他们在这场资本游戏中,都赚得盆满钵满。

此时的钱治亚,一路跟着陆正耀攻城拔寨,已经成长为陆正耀的左臂右膀。但是,属于她的辉煌时刻还没有到来。在此之前,她还将继续跟随陆正耀,把神州租车的资本豪赌模式,再重复一次。

三、

把神州租车做上市之后,陆正耀曾对媒体吹牛说:我没有九死一生的时刻,习惯做事儿先“算”一下。



宣传陆正耀的广告软文他似乎忘记了金融危机之下,神州租车命悬一线,不得不委身于联想;他也忘记了冲击美国上市败下阵来,华平资本2亿美金让他得以续命。

如果没有一路融资,支持神州租车成功香港上市,当时没有造血能力的神州租车,早就玩完了。

大佬成功了,吹吹牛无可厚非,更何况陆正耀还要吹一个更大的牛。2015年1月,成为租车行业老大的陆正耀,杀入了专车市场,成立了神州专车。

没多久,陆正耀又成立了神州优车,将神州专车的所有股权打包置入。随后,神州优车迅速经历几轮融资,金额达到50多亿。陆正耀又开始了腥风血雨般的烧钱补贴,一路占据专车市场行业第三的位置。

对于资本的游戏规则越来越娴熟,仅用一年多的时间,在2016年7月21日,神州优车被推上了新三板。

上市首日,神州优车的市值达到了417亿元。也正是在这个时候,神州优车向浦银安盛公司定向增发了9.9亿金额的股权。为了获得这笔融资,陆正耀补充签订了保底收益的担保承诺,后又签订了关于回购股票的补充协议。这就是所谓的明股实债,精于“计算”的陆正耀给自己埋了个雷。但成功的喜悦,能蒙蔽人的双眼,陆正耀也没有例外。此外,当时神州优车新三板的价格每股高达50多元,而此次定向增发的价格,不过16.8元。

由此可见,当时陆正耀有多缺钱,神州优车又有多烧钱。

眼看着老板陆正耀,将神州系的两家公司陆续推上市,钱治亚已从一个小经理,成长为一个颇具野心的高管。

融资——烧钱——补贴——增长——再融资——再烧钱——上市——套现,看陆正耀玩得炉火纯青,钱治亚也手痒痒,想亲自下场玩一玩了。

四、

2017年11月,钱治亚从神州优车离职。那时,钱治亚讲了一个故事,说有一次她出差在外赶方案,突然想喝咖啡,但最近的咖啡馆有三公里远。她突然有了一个想法,能不能用互联网的思维,做一个咖啡品牌。



钱治亚她又凭空估算了一下市场规模,中国人每年人均喝咖啡的数量是4-5杯,北上广的也不过20杯,相比于国外人年均千百杯,似乎有着巨大的市场空间。

2018年1月1日,瑞幸咖啡在北京、上海等地15家店同时试营业。5月8日,瑞幸咖啡宣布正式营业,此时已经有525家门店同时营业。对于爱徒创业,陆正耀可谓是鼎力支持。他不仅成为了瑞幸咖啡的最大股东,还提供了5亿元的无息贷款,甚至瑞幸最早的办公场所,都是神州优车提供的。

对于瑞幸的A轮融资,陆正耀也是亲自上阵,带来了自己的两位老朋友。

彼时,刘二海已从联想投资离职,成立了愉悦资本;黎辉也从华平资本离开,成立了大钲资本。

2亿美金A轮融资,烧了不到5个月,又是2亿美金的B轮融资。此时,瑞幸咖啡的估值翻了一倍,达到了22亿元,A轮的投资人全部跟投,此时还进来了中金公司。

拿到大量资金,钱治亚开始疯狂开店。仅2018年一年,瑞幸咖啡就开了2370家店。



开店的同时,瑞幸咖啡还疯狂烧钱补贴用户,从5.8折、3.8折、1.8折,不断拉低的折扣券,留住了一大批用户。

这一切,都是为了有一个非常好看的数据,便于将瑞幸的估值做高。

2019年5月17日,正式营业一年的时间,瑞幸咖啡门店数量达到了惊人的4910家,比星巴克多出600家。

资本催生的泡沫,越来越大,再不上市,这个泡泡就要捅破了。

就瑞幸咖啡上市前5天,陆正耀又引入了星巴克的最大股东贝莱德,投资了1.5亿美金,将瑞幸咖啡的估值吹大到29亿美金。

贝莱德无非是陆正耀拉来,给瑞幸在美国上市站台的。看着瑞幸这只独角兽,陆正耀朋友圈以外的投资机构,连参与的投资的机会都没有。

2019年5月17日,瑞幸咖啡登陆美国纳斯达克成功上市。从成立到上市,仅用了18个月,创造了一个行业奇迹。

陆正耀的资本套路再一次成功了,随着瑞幸咖啡的市值膨胀,他个人财富最高达到了260亿。而他的爱徒弟钱治亚,个人财富也达到了近100亿规模。

然而,瑞幸成为资本市场宠儿的同时,也成了浑水的做空标的。

2019年2月1日,知名浑水机构发布一份长达80多页的报告,他们派了92个全职和1400个兼职调查员,收集了25000多张小票 ,进行了10000个小时的门店录像,并且收集了大量内部微信聊天记录,认为瑞幸的平均每店货物数据在2019年第三季度虚增69%,在2019年第四季度虚增88%。

瑞幸咖啡股价应声下跌20%,2个月之后,瑞幸咖啡发布公告,自曝业绩造假22亿,瑞幸咖啡股价再次暴跌80%。

后面的故事正如大家所知,瑞幸咖啡被罚退市,为了免于起诉,自掏1.8亿美金,与美国证券交易委员会达成和解。

号称从不失手,一心想出国收割洋韭菜的陆正耀,这一次,玩脱靶了。

五、

为了给公众一个交待,陆正耀让钱治亚出来背锅,第一时间就挥泪斩马谡,让钱治亚辞职。

这只是倒下的第一块多米诺骨牌,随着瑞幸咖啡股价暴跌,陆正耀质押的股票爆仓,他失去了所有的瑞幸咖啡股票。

随后,陆正耀退出管理层,彻底从瑞幸咖啡出局。

陆正耀的个人信誉破产,危机进一步向神州租车和神州优车传递。

神州租车在香港的股价也是跌跌不休,市值从最高的200亿,一路下跌到80亿。

神州租车依然难逃亏损的厄运,私募股权公司安博凯已全面要约收购其90%的股份,剩下的10%股份将面临强制性收购,完成之后,神州租车将从香港退市。

陆正耀正面临着从神州租车出局的尴尬局面,就连他的最后一颗棋子神州优车,也是亏损累累。

2020年3月,神州优车不能披露2019年的年报,被终止在新三板挂牌交易。

被陆正耀成功推上市的三家公司,无一不败下阵来。

更为糟糕的是,神州优车定增融资时,陆正耀埋下来的雷,终于爆了。

陆正耀不能按协议回购神州优车的股票,被浦银安盛告上法庭,法庭宣判陆正耀应支付回购本金9.9亿元,以及投资回报2.3亿。

这也正是陆正耀第三次成为被执行人的由来,三次累计被执行高达35亿元,陆正耀是彻底回到了解放前。

眼看他起高楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了。从来没有经历过九死一生的陆正耀,千算万算,也没有算到会有这么一天。
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