银行终于集体放超必杀了！
虽然贷款那头儿降准降息还在“择机”、LPR连续6个月一动不动，但存款这头儿已经彻底憋不住了！
近期股份制大行与中小银行下调存款利率一个比一个猛：
中长期限存款利率降幅在10个基调-50基点不等。
4月份以来，19家大型民营银行中已有过半数机构下调了存款产品挂牌利率；
一些中小银行，譬如广西巴马农商行、安徽新安银行、上海华瑞银行、武汉众邦银行等将近20家中小银行下调3年期、5年期定存利率至2%以下；
早在3月份，像重庆富民银行、广西浦北农村商业银行、黑龙江北安农村商业银行、湖北江陵农村商业银行等等一大波“郊县天王”纷纷发布了存款利率调降公告。
这里面甚至有些民营中小银行一个月内3次调整存款利率，就跟逗你玩似的…
许多国有大行在经过数次调降后，当前的存款利率也几乎全部在2%以下——
比如建设银行，当前1年期存款利率只有1.1%、5年期存款利率最高也就1.5%；
你就是拿着超过20万的大额存单来比划，不好意思，最多只能给到1.9%。
根据融360数字科技研究院发布的3月份监测显示：
银行整存整取存款3个月期平均利率为1.249%；
6个月期平均利率为1.449%；
1年期平均利率为1.566%；
2年期平均利率为1.666%；
3年期平均利率为2.042%；
5年期平均利率为1.883%。
同一笔钱存5年比存3年利息还低，且3年和5年的存款利率剪刀差进一步加大。
“小锤八十，大锤四十”，你敢信？
经调整后，目前多数银行的定期存款利率已普遍低于2%，全面迈向1字头。
从全国范围来看，目前大额存单除3年期和5年期平均利率尚且维持在2.197%和2.038%以外，3个月、6个月、1年期和2年期平均利率均维持在2.0%。
照现在的趋势发展，3年期和5年期大额存单还能不能接着“2”下去，真不好说。
不用怀疑自己的眼神和记忆力，我们目前面对的是1949年以来的史上最低利率！
到目前为止，银行值降低了存款利息，却未动贷款利率——站在银行的视角来看，这属于“开源”分币没动，但“截流”先安排上了。
从储户的角度怎么看，欢迎你们在留言区自行填空分享个人感想。
反正我是啥也不敢想，就觉得这把非对称“精准微操”，也真没谁了！
早前的4月25日，还有一件事格外值得关注——央妈通过麻辣粉（MLF）向市场投放6000亿，这相当于拧开了货币的阀门。
同志们，瞅明白了没？
存款利率下来了、货币宽松安排了，就贷款利息还卡着“3”字头…
从小散视角来看，妥妥的杠中带倔。
2
往银行里存钱，是这几年广大人民群众喜闻乐见、雅俗共赏的一种文艺形式。
因此，这一把大小银行纷纷下调存款利率，属实打了老少爷们儿一个措手不及。
本轮存款“降息潮”主要呈现出这么两个特点，不吐不快——
1）下调存款利息主力军是中小银行和村镇银行；
2）调降幅度最大、波及面最广的是5年期定存。
当前下调存款利率，背后隐藏的是更深层次的通盘考量：
首先，降低存款利率，确实能引导一部分休眠资金流向消费领域和投资领域。
这几乎是包括存款端和贷款端在内所有降息的宏观目的。
过去的经验也曾一再印证，这一招确实能取得一定的短期刺激效果。
为啥是短期刺激效果，不是长期刺激效果？
因为这两年的降低存款利息，边际效益随着时间推移而衰减的道理，我们大伙儿早就在生活中体会得明明白白；
对于一个将存款作为应急资金或长期储蓄计划的人来说，降息的实质影响更加有限，过度指望它来刺激消费并不现实。
如果大家都热衷存款，哪怕低利息也存，将存款利息拉动消费的效果就更加有限。
不信邪的老铁可以寻思寻思140万亿居民端存款堰塞湖与政策端可劲儿刺激消费并存是怎么事儿。
由此来看，降低存款利率引导消费与投资，最多就是个捎带手的事儿，绝非主线任务。
第二，从银行的视角来看，降低存款利息其实是在降低银行的负债。
对于你来说，贷款是负债、存款是资产；
但对于银行来说刚好相反，贷款是它的财产，你的存款其实是它的负债！
下调存款利率，对于银行而言最直球的好处就在于减少付息压力。
目前，银行业净息差已长期位于1.8%的净息差警戒线下方，且净利润增速普遍下探至1.5%甚至更低。
但承压的主要是大型银行，中小银行与民营银行的净息差反而比这个高。
金管局披露：2024年，民营银行各季度的净息差指标分别为4.32%、4.21%、4.13%和4.11%。
虽然净息差在持续走低，但仍旧远远高于相当一批大银行。
看到这儿就有不少老铁想问了：
“净息差两倍于警戒线还有余富，它们急着降低存款利率，急个锤子？”
急！确实急！
这帮银行大多庶出，背景不硬，讲究的就是个平地抠饼、对面拿贼、各凭本事吃饭。
虽然净息差高得一批，但自己有几斤几两重它们还是门儿清的。
它们要想睡得踏实，就必须得把防范性系统性风险摆在各项工作的突出位置。
尤其是下调中长期利率，对于民营银行、中小银行而言，本质上是强化资产负债管理与优化利率风险管理；
而存款利率“倒挂”，反映的是银行对利率进一步下行的预期、短期流动性压力以及短期存款市场竞争加剧的判断。
最后，也是最重要的一点，此轮降低存款利率有意无意地为新一轮降准降息扫除了许多障碍。
咱们刚才就说了，对于银行来讲，贷款是资产、存款是负债。
现在以中小银行与民营银行为代表的一大波银行降低存款利率，其实是为负债端开了解压阀。
单从银行角度看，确实是净息差被人为放大，但明眼人都看得出来：
眼下所谓的“净息差扩大”其实只是个过渡状态，缓解净息差压力只是银行端开香槟，引导资本流向科技创新与消费投资领域才是银行的终极KPI。
这就意味着，眼下的银行利差短时走廓或利差压力缓解之后，不排除为进一步降准降息、释放长期流动性、增强银行信贷投放能力创造条件。
再一个，无论是央行货币政策报告还是高层各类会议，都不约而同地提到了——
“将择机降准降息”。
对此，外界期待很大。
虽然降准降息确实需要理性择机，不能脑袋一热，“把它给我打下来”；
但无论是行动上还是准备工作上，总要有个先后手，给里子面子一些交待。
所以，很大程度上讲，本轮为银行负债端定向拧开解压阀，就是一种准备工作。
而且这个事儿从过去的经验中也是有迹可循的——
2023年下半年，在国有大行的带领下，各层次种类银行纷纷开启下调存款利息操作，同一时期LPR跟着下调，半年后央行宣布降准0.5个百分点。
更直白地讲，本轮银行纷纷下调存款利率，对于银行而言是在新一轮降准降息的窗口期提前做好缓冲工作，通过窗口期内暂时出现的“净息差走廓”，奶一口亲儿子。
3
下调存款利率，是货币政策宽松组合拳的第一步。
4月25日央行的麻辣粉（MLF）操作，也是在为后面“落地只剩时间问题”的降准降息预热。
只是具体降准降息节奏，仍然取决于后续PMI、社消、社融以及外部环境（如出口、内外息差）等方面的变化。
从长期需求导向来看，无论是存款端的利率还是贷款端的利率抑或存款准备金率，进一步调降几乎板上钉钉。
一方面，保持货币宽松与信用宽松是对冲外部风险的必要选项。
而这个外部风险，主要来自贸易端与货币端，分别对应关税战与中美利差。
关税战咱们最近聊了不少，那个货今天说了明天就能推翻，无论如何咱得留一手。
此外，中美利差同样是当前我们需要格外注意的问题——
大到利差诱导资本流向，小到“先锋道富贝莱德，高盛花旗大小摩”的雕虫小技…
有一个算一个，干就完了。
在这个过程中，我们至少要在对策上外松内紧保持定力，货币上外紧内松保持流动性充裕，通过消费端与投资端的基本活跃去对冲外部挑战。
另一方面，当前的增长方式与发展阶段也决定了长期低利率环境的必然性。
高质量发展，讲究的是“慢工出细活”。
你要聚焦高质量发展，讲究的就得是精准滴灌，而非大水漫灌。
譬如定向降准，针对中小银行或特定行业（如绿色经济、科技创新）提供流动性支持，算精准滴灌；
譬如创设结构性工具，再贷款、再贴现等定向工具配合使用，引导资金流向薄弱环节，算精准滴灌。
在这个过程中，或许不可避免地会牺牲部分增速，从民众的体感来说就是某些高增长时期的资本预期、信用预期以及消费习惯发生改变。
尤其是在转型换轨的关键时期，某些暂时性阵痛必然带来集体性保守取向。
最典型的莫过于“消费相对保守、储蓄相对积极”。
反馈到银行端，自然而然就成了资产端（信贷）与负债端（储蓄）此消彼长。
无论对于正在“择机”的降准降息来说，还是对于今后的存款利息来说——
银行近期的调整，真的只是一个开始。
或许在不久之后的某一天，你再想起2025年“五一”前夕的这个春天，
便会觉得“当时只道是寻常”，
但许多改变未来走向的布局，已经悄然上线了。