日本2000–2001年、2005年
背景:日本“失去的十年”后期,持续低通胀甚至通缩,但出口复苏带动增长。
CPI:
2001年:CPI同比 -0.7%
2005年:CPI为 -0.3%
GDP增长:
2001年:约 +0.4%
2005年:+1.3%
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🇨🇳 中国2009年(局部)
背景:2008年金融危机后,2009年初CPI为负,但“4万亿”刺激政策推动基建和投资,GDP快速反弹。
CPI:
2009年上半年一度为 -1.8%(同比)
GDP增长:
全年GDP增长 +9.2%
原因:
CPI为负主要是输入型通缩(油价、工业品下跌);
国内需求靠财政与信贷推动极强劲。
> 📌 这是最典型的“通缩+高增长”范例,但需要极强的政府主导能力。
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🇭🇰 香港1998–2003年
背景:亚洲金融危机后,香港长期通缩,但GDP在2003年SARS之后反弹明显。
CPI:连续多年为负(1999年 -3%,2002年 -1.6%)
GDP增长:
2000年:+8.5%
2003年:+3.1%