随着通胀回落与利率下降，新西兰的商业房地产市场正在重新回暖，投资环境趋于稳定。
根据 JLL《新西兰资本市场报告2025》，“2025年上半年，新西兰商业与工业地产市场的销售势头持续增强，延续了2024年的回升趋势，而2023年显然成为本轮周期的最低点。随着我们进入2025年下半年乃至2026年，在多重积极基本面共同作用下，新西兰商业与工业地产市场的前景依然乐观，具备持续增长的潜力。”
JLL新西兰区董事总经理 Todd Lauchlan 表示，在更具支持性的政府政策、下行的利率与可观的收益率驱动下，新西兰对投资者而言是一个极具吸引力的市场。
Lauchlan 说：“投资者会比较回报率，也会关注主权风险、政府政策以及整体经济表现。”
“房地产市场具有周期性，人们通常喜欢在新周期的起点入场投资。现在我们处在周期的底部或接近底部，市场正开始复苏，因此资本正在寻找机会。”
尽管当前的商业地产交易额仍低于2021年周期高点的 70.8亿纽币，但 Lauchlan 表示，2024与2025年的回升表明市场已建立了健康的增长基础，无论在价格还是成交量上都展现出可持续性。
报告指出，奥克兰工业地产的空置率为2.8%，低于悉尼的4.4%、墨尔本的5.3%以及布里斯班的4.7%。Lauchlan 说，奥克兰的工业地产不仅收益率更高，还提供优质投资机会，工业地产平均收益率为5.25%，而悉尼为5.44%，墨尔本为5.81%。
优质办公楼依旧需求旺盛；而由老旧楼宇构成的次级市场，则具备中期租金回升潜力。Lauchlan 解释：“有个概念叫‘重置成本’，即在相同地段重建一栋同等规模的新楼所需的成本，往往远高于购买一栋现有建筑的价格。”“这让投资者更有信心，因为他们不用担心附近会出现大量新项目的竞争，尤其是在奥克兰。”
他补充说，奥克兰的地理条件、临港优势、土地稀缺性，以及基础设施建设（如CRL城铁工程和公交专用道）等，都增强了投资吸引力。“这些因素让投资者相信，如今投资的物业未来会持续升值，并能稳定吸引优质租户。”
报告还指出，随着经济条件改善，新西兰零售业也预计将出现复苏迹象。大型购物中心与大体量零售展现出强劲的底层韧性。
此外，新西兰市场也为国际投资者提供了相较澳大利亚的战略性替代机会。报告称：“新西兰结构性供给不足，特别是在工业地产领域，加上收益率未出现澳大利亚市场那样的扩张，形成了更加稳定的定价环境。”
Lauchlan 对2026年充满信心：“我认为2026年将是过去三四年里最好的一年，对此我毫不怀疑。”