在新西兰，民众长期迷恋房地产投资，把买房视为致富捷径。然而，专家指出，未来或许不再需要“买一栋房”，也能分享房地产带来的收益。
Craigs Investment Partners 投资组合经理 Mo Singh 表示，新西兰社会必须走出对住宅投资的过度依赖，转向能真正推动经济成长的多元资产配置。
他说，新西兰人普遍视购房为“成年礼”，房价长期上涨让人相信这是稳赚不赔的投资。但这种观念忽略了风险，例如 2022 年高点买入者如今出现“负资产”（房价跌至低于贷款余额）的现象。
Singh 指出，房地产受欢迎的原因之一是杠杆效应：只需 20 万纽元首付，就能买下 100 万房产，而购买股票则需全额资金。
“当房价上涨时杠杆有利，但当资产价值下跌时，债务压力就显现。”
Singh 认为，新西兰人对投资选项的了解仍有限，部分原因是退休储蓄计划 KiwiSaver 启动较晚（2007 年），比澳大利亚的同类制度晚了 15 年。
目前，新西兰超过 一半家庭财富 都系于住宅资产。许多人仍把股市视为“赌博”，受 1987 年股灾及 2000 年代企业倒闭阴影影响。
“相比抽象的股票，房子看得见、摸得着，而且长期升值，让人更倾向继续押注房地产。”
Singh 指出，若想享受房地产的稳定收益，不一定要买实体房产。
新西兰交易所（NZX）上有多家上市房产信托公司，主要投资商业地产，如：
• 办公楼：Precinct Property
• 医疗地产：Vital Healthcare
• 大型商场：Kiwi Property、Investore
• 工业地产：Goodman Property Trust、PFI
• 多元化组合：Argosy、Stride
这些公司通过租金收入发放股息，为投资人提供稳定现金流。
新西兰地产协会执行长 Leonie Freeman 表示，多数新西兰人通过 KiwiSaver 已间接持有这些上市地产公司的股份。
她指出，相比自己买整栋房产，投资上市地产公司有三大优势：
1. 流动性高 —— 卖出股票比卖房快得多；
2. 分散风险 —— 投资组合涵盖多地区、多产业；
3. 准入门槛低 —— 可参与大型商业项目，如奥克兰 Commercial Bay。
Freeman 说：“如果你持有 Precinct 的股份，你可以自豪地说——我拥有 Commercial Bay 的一部分。”
Singh 表示，相较住宅地产的周期波动，商业地产更稳定且具成长潜力。例如：
• 企业倾向租用更现代化的办公室以吸引员工；
• 零售业转向物流中心储货，减少昂贵的店面仓储成本。
这些趋势带动工业与物流地产的需求上升。
此外，大型地产信托普遍采取“长期持有”策略，不像住宅开发商那样频繁买卖，从而降低市场波动风险。
Singh 指出，目前多数商业地产信托的市值低于其净资产值（NTA），相当于“用 80 万买价值 100 万的房”。
这使其投资吸引力大于直接购买单一商业地产。
在股息方面，上市房产信托通常提供 5% 至 7% 的年收益率，平均约 6%，高于银行一年期 3.5% 定存。
“这些公司本质上是大型房东，收租金、扣除成本后，把收入以股息形式分给股东。”
作为上市公司，这些房产信托必须接受严格审计、财务披露及公众监督，透明度远高于私募基金。
分析师、银行及大型机构投资人都会持续检视其业绩与策略，确保投资安全性。
Freeman 强调，这些公司不仅是投资工具，更是城市再开发与经济成长的关键力量。
“没有这些资本，奥克兰等城市的更新与基础建设将难以推进。”
她指出，从物流中心到医疗建筑，这些资产不仅创造收益，也支撑整个经济运转。
“投资上市房产公司，其实就是在参与新西兰城市发展的未来。”
新西兰正处在投资观念转型期。过去“买房致富”的神话正在减弱，而商业地产信托提供了兼具收益、流动性与分散风险的新路径。
未来，真正聪明的投资者，或许不再执着于拥有一栋房，而是成为整个城市的“部分房东”。